Más del 80% del EBITDA proviene de activos monopolísticos irreplicables en geografías maduras y estables, donde el cliente no tiene alternativa comparable.
Poder de fijación de precios por encima de la inflación, márgenes EBITDA superiores al 60% en su negocio principal y un crecimiento de 2-3x el PIB que apenas requiere capital incremental. La integración vertical le permite introducirse en nuevos mercados y adquirir activos irreplicables con un mayor control del riesgo y menor coste que la mayor parte de competidores.
Negocio familiar en camino de ser centenario, con más del 25% de las acciones en manos de la segunda generación de la familia fundadora, considerada de los mejores asignadores de capital del sector (15% CAGR en los últimos 20 años). Mentalidad de propietarios con horizontes temporales muy largos, oportunistas y pacientes que pueden permitirse esperar años para reinvertir el capital.
Algunas inversiones importantes de los últimos años todavía no se ven reflejadas en las cuentas del grupo y empezarán a dar fruto próximamente, en un negocio con cuota de mercado aún reducida, vientos de cola estructurales y una cobertura de analistas e inversores particulares todavía escasa.